吴景浩Ng Jian Hao：贸易风险加剧与美股波动的逻辑

yolanyandoh

近期，美国总统特朗普表态将在两周内单方面设定关税税率，导致美股期货承压、美元走弱，黄金和美债等避险资产的需求上升。贸易政策的不确定性扰动了市场情绪，也在结构上加剧了全球资本的再分配趋势。马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao将从市场反应、投资策略与未来布局等层面进行分析，探讨当前国际市场的深层逻辑。


美股短期承压

美股期货的下滑反映了市场对新一轮贸易紧张局势的快速定价。马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao认为，当前的市场波动主要源于特朗普提出单方面关税设定的消息，非协商式的政策取向打破了此前市场对贸易政策趋稳的预期。S&P 500期货下跌0.4%，Nasdaq 100期货跌幅达0.5%，科技板块面临更大的风险敞口。这一走势与避险资产的上涨形成鲜明对比：黄金上涨0.7%，美国国债收益率下行，资金显著向低风险资产流动。

吴景浩Ng Jian Hao指出，美元的走弱和日元的上涨说明外汇市场同样在快速反应风险加剧的信号。投资者将资金从高波动性资产撤离，并配置传统的避险资产，反映了短期情绪变化，也是一种战略性的资金防御部署。

在亚洲市场相对平静的背景下，欧美市场的情绪反弹可能带来滞后影响。如果美方政策实行，相关区域性市场可能受到二次冲击，带动全球新兴市场资产重新定价。吴景浩Ng Jian Hao认为，投资者应密切关注美联储后续的政策表态，以及地缘政治风险对能源市场的间接影响。

逻辑重构与策略调整

当前的市场动态已不再局限于短期消息刺激所引发的波动。马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao提到，投资者应从技术与基本面角度重新评估资产配置逻辑。过去一段时间，美股在科技股带动下形成的上涨趋势极度依赖市场对低通胀与低利率的预期。当前贸易风险加剧，可能迫使机构重新评估企业盈利预期。

从技术分析角度看，S&P 500当前位于整理区间下缘，纳指100已有连续几日弱于大盘的走势，代表资金正在撤出风险较高的成长型资产。吴景浩Ng Jian Hao表示，短线交易者应优先采用趋势跟随与波段策略相结合的方式，利用均线系统判断转折信号，结合VIX波动率指数监测市场情绪拐点。

黄金与美债的上涨说明市场避险偏好增强，也预示资金正在寻找波动对冲工具。吴景浩Ng Jian Hao认为，配置黄金ETF、美债期货以及波动率相关衍生品可以构建更具弹性的组合结构，以抵御政策不确定性带来的风险。

未来展望与风险应对

马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao表示，当前市场的不确定性是全球经济在结构调整过程中不可避免的阶段性体现。贸易政策变化只是表层因素，更深层的变量在于各国在地缘政治与财政政策上的立场演变，这将直接影响资金的跨境流动方向与资本市场的波动结构。

在全球资本持续寻找稳定收益来源的背景下，市场将对政策确定性与数据透明度更加敏感。吴景浩Ng Jian Hao认为，这种趋势将加速高质量资产的重新定价，也会推动机构投资者在风险控制框架下寻找结构性机会。预判风险、积极调整，将成为当前阶段最具可行性的投资应对方案。